一边是外卖大战烧出“0元奶茶”“满25减21”的疯狂补贴，一边是美团单季狂亏160亿、京东利润腰斩——2026年初，马化腾终于忍无可忍： 腾讯彻底清仓美团、京东全部股份，刘炽平同步退出两家董事会，正式宣告“生态投资时代”终结！
在腾讯2025年度员工大会上，马化腾直言：“这场烧钱大战不可持续。”2025年，京东以“0佣金+免配送费”突袭外卖市场，阿里整合饿了么豪掷500亿参战，三方半年烧掉超800亿，用户薅到羊毛，商户却血本无归——长沙有快餐店月接4000多单，竟净亏1万元！而作为昔日大股东的腾讯，不仅没赚到钱，反被拖入财务泥潭。
于是，马化腾果断“挥刀自宫”：退出所得资金全部转向AI，2025年计划投入820亿建智算中心，成立AI Infra专责部门，把未来押注在“混元大模型+微信插件化AI”上。
他明确拒绝阿里“千问全家桶”或字节“豆包手机”的堆砌式打法，坚持“去中心化、私域流通”，让AI像水电一样嵌入聊天、支付等场景。
这一转身，震惊全网。
有人赞其清醒：“终于不玩资本游戏，回归技术本分！”
也有人忧其迟缓：混元大模型2024年底才移交业务线，比字节晚了整整一年。
更深远的影响在于行业格局：美团市占率从74%暴跌至50%，阿里借淘宝闪购强势崛起；而用户发现，补贴一停，5元咖啡秒回25元—— 原来所谓的“福利”，不过是巨头互殴时溅出的火星。
马化腾的选择很残酷，也很现实：
当烧钱换不来未来，不如把钱花在真正能赢的战场上。
这一次，腾讯不再做“股东”，而是要做“造风者”。返回搜狐，查看更多